在工程建设、国际贸易等商业活动中，履约保函作为一种常见的金融担保工具，为交易双方提供了有效的信用保障。然而，关于履约保函保证金是否计算利息，实践中存在着不同的理解和操作方式。本文将从法律法规、实务操作、风险防范等方面进行探讨，以期为读者提供参考。
目前，我国现行的法律法规，包括《中华人民共和国担保法》、《中华人民共和国物权法》、《人民法院关于审理涉及金融担保公司担保业务案件的若干问题的解释》等，均未对履约保函保证金是否计算利息作出明确规定。
《中华人民共和国担保法》第八条规定：“担保合同是主合同的从合同。主合同无效的，担保合同无效，但法律另有规定的除外。” 由于担保法并未对履约保函保证金的利息问题作出特殊规定，因此，我们可以推断，履约保函保证金是否计算利息，应根据担保合同的约定或交易习惯确定。
在实践操作中，关于履约保函保证金是否计算利息，主要存在以下三种模式：
此种模式下，银行或担保机构在开立履约保函时，不向申请人收取保证金或只收取少量保证金，即使收取保证金，也不计算利息。这种模式下，银行或担保机构主要依靠对申请人资信的评估来控制风险，其收入来源主要是保函手续费。
此种模式的优点在于手续简便、成本较低，但对银行或担保机构的风险控制能力要求较高。
此种模式下，银行或担保机构与申请人在担保合同中约定保证金的计算方式、利率标准等。在实践中，约定的利率标准通常会低于同期银行存款利率。
此种模式的优点在于双方权利义务明确，便于操作，但需要根据实际情况确定合理的利率标准。
此种模式下，银行或担保机构将收取的保证金进行投资理财，并将投资收益的一部分作为利息支付给申请人。具体的收益分配比例和方式由双方在合同中约定。
此种模式的优点在于可以实现保证金的保值增值，但也存在投资风险，且收益分配比例需谨慎确定。
无论是哪种模式，都存在一定的风险。为保障自身利益，交易双方应采取以下风险防范措施：
交易双方在签订担保合同时，应认真阅读和理解合同条款，特别是关于保证金的约定，明确双方的权利义务，避免因理解偏差产生争议。
申请人应选择经营规范、实力雄厚的银行或担保机构办理履约保函业务，以降低担保风险。同时，应事先了解不同机构的收费标准、服务内容等，选择性价比高的机构。
申请人应妥善保管与履约保函相关的合同、凭证等文件，以便在发生争议时能够及时提供证据，维护自身合法权益。
综上所述，履约保函保证金是否计算利息，法律法规并无明确规定，实践中存在多种操作模式。交易双方应根据自身实际情况和风险承受能力，选择合适的模式并做好风险防范措施，以确保交易安全顺利进行。
